Сможет ли робот успешно инвестировать?

Среди наиболее заметных трендов последних лет в сфере управления инвестициями — растущая популярность робосоветников. Сегодня они не только формируют инвестиционный портфель, но и управляют ими на основе алгоритмов. Насколько эффективны автоматизированные стратегии? Какое место такие технологии будут занимать в будущем инвестиций?

На эти и другие вопросы отвечает исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Перми Мария Керимова.

- В чем преимущества робосоветников? Что они из себя представляют?

- Робосоветник или робоэдвайзер — это программный комплекс, который помогает формировать инвестиционный портфель с учетом целей, горизонта и риск-профиля инвестора. После заполнения профиль-анкеты система предлагает один или несколько портфельных решений и, как правило, самостоятельно управляет ими, осуществляя ребалансировку и перераспределение активов. В 2024 году под управлением робосоветников находилось, по разным оценкам, от 1,5 до 1,8 трлн долларов. Это в семь раз больше, чем пять лет назад.

Ключевая особенность — автоматизация. Решения принимаются не человеком, а алгоритмом. Такой подход позволяет снизить издержки, исключить влияние эмоций и сделать инвестиционные сервисы доступными для широкой аудитории — особенно для тех, кто делает первые шаги в инвестициях и не готов платить за индивидуальную консультацию.

- Чем обусловлен бурный рост этого направления?

- Эксперты Лаборатории исследований рынка инвестиций (ЛИРИ) УК «Альфа-Капитал» проанализировали развитие рынка робосоветников. Интерес к таким решениям усилился после кризиса 2008 года, особенно на фоне снижения доверия к традиционным институтам и роста цифровых технологий. Сегодня значительную часть рынка занимают компании из США. По данным Statista, в 2018 году на их долю приходилось 17% активов под управлением робосоветников, а к 2024 году — уже 81%. По прогнозам, к 2029 году объем активов, переданных автоматизированным консультантам, достигнет 2,4–3,7 трлн долларов при среднегодовом росте от 3% до 20%.

Развитию рынка способствуют такие факторы, как внедрение технологий (ИИ и машинное обучение), растущий спрос со стороны молодых инвесторов, предпочитающих цифровые решения, снижение издержек на обслуживание портфеля, а также повышение доверия к алгоритмам в повседневной жизни.

- Какие инвестиционные стратегии используют робосоветники? От чего зависит уровень потенциальной доходности?

- Робосоветники чаще всего используют классическую стратегию «60/40» — 60% инвестируют в акции, 40% в облигации — с адаптацией под профиль клиента. Исследования показывают, что такие портфели на длительном горизонте демонстрируют положительную доходность, обгоняя бенчмарки по облигациям, но отстают от портфелей, полностью сформированных из акций.

Важно отметить: уровень доходности зависит не столько от алгоритма, сколько от структуры портфеля и рыночной конъюнктуры. По этой причине многие платформы используют пассивные инструменты — фонды на крупные индексы.

- Какова специфика внедрения робосоветников в России?

- В России рынок робосоветников пока находится на начальной стадии развития. Одна из главных проблем — отсутствие четких определений. Некоторые компании называют робосоветниками сервисы, которые просто предлагают готовые решения из собственных фондов. С точки зрения индустрии такие продукты не соответствуют международному пониманию термина.

В России пока нет платформ, которые полноценно управляли бы активами от имени клиента, как это делают западные аналоги. В основном речь идет о рекомендательных сервисах.

- Как сочетаются цифровые решения и человеческая экспертиза?

- Робосоветники — не универсальный инструмент, но они могут быть полезны в ряде ситуаций. Например, если у инвестора базовые финансовые цели, бюджет ограничен и нет желания платить за услуги персонального консультанта или нужен простой способ автоматизировать регулярные инвестиции.

Важно выбирать платформы, которые прошли аккредитацию у профессиональных ассоциаций и раскрывают свою модель монетизации (комиссии, структура портфеля, ребалансировка).

Для инвесторов с крупным капиталом или с нетипичными задачами — например, налоговое планирование, управление бизнес-активами, наследование — робосоветники, скорее, будут вспомогательным инструментом, а не основным решением.

Поэтому рынок движется в сторону моделей, где цифровые решения сочетаются с человеческой экспертизой. Вопрос не в том, «робот или человек», а в том, как сбалансировать эффективность алгоритма и интуицию профессионала.

Согласно исследованию Vanguard, 88% пользователей робосоветников хотели бы дополнительно получать консультации от человека. А среди клиентов классических финансовых консультантов лишь 7% готовы полностью перейти на цифровой формат.

Таким образом, робосоветники становятся не заменой, а дополнением — особенно в рамках долгосрочного финансового планирования. Для тех, кто делает первые шаги в мире инвестиций, это может быть удобной стартовой точкой. Для опытных инвесторов — возможностью дополнить стратегию. А для индустрии — важным этапом на пути к более персонализированному и технологичному управлению капиталом.

Email-рассылка